电子分析师郭明錤今日发文称，苹果自iPhone 15 Pro Max开始采用四重反射棱镜（潜望镜）相机，并规划了未来数年规格升级路线，最新供应链调查显示，未来数年iPhone将持续采用玻璃棱镜。棱镜第一供应商水晶光电在相关供应链中为领先受益者之一。

　　水晶光电午后迅速拉升并收获涨停。

　　据郭明錤所说，接下来的四代苹果手机部分机型有望采用玻璃棱镜——

　　2024年下半年的iPhone 16系列中，Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的35%-40%提升至iPhone 16系列的60%-65%，故2024年四重反射棱镜相机出货量同比增长约160%。

　　高阶iPhone 17机型预计将配备升级的四重反射棱镜相机。目前尚未确定是否仅iPhone 17 Pro Max配备升级的四重反射棱镜相机，若是，则2026的iPhone 18 Pro也将配备升级的四重反射棱镜相机。

　　四重反射棱镜相机将在2027的新款iPhone 19上再度迎来规格上的显著升级，升级幅度高于iPhone 17 和iPhone 18，预期2027新款iPhone的四重反射棱镜相机将支援更高的光学变焦倍率。

　　水晶光电是苹果光学元器件的核心供应商，为其供应薄膜光学面板、微棱镜等，产品可用于苹果手机的前后置摄像头、人脸识别模块、摄像头盖板等。郭明錤表示，水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升（自2023年的70%-75%提升至2024年的80%以上）；2024年的资本支出与研发费用将大幅减少，也有利于利润成长。

　　值得注意的是，据媒体报道，苹果拥抱AI有望提振iPhone需求，苹果计划在2024年将新iPhone出货量提高10%，预计今年下半年iPhone 16的出货量将达到9000万部。

　　截至周三收盘，苹果股价涨1.88%报232.98美元，连续第七个交易日创下历史新高，公司总市值达到3.572万亿美元，重新夺回全球“股王”宝座，与微软拉开了1000亿美元的差距。

　　与之相对应，A股苹果概念股近日表现强势，本周（截至发稿），朝阳科技、捷邦科技、东山精密、深南电路、蓝特光学、恒铭达、博硕科技、水晶光电、祥源新材、德赛电池累计涨幅均超15%。另有歌尔股份、蓝思科技、领益智造、环旭电子、长盈精密等概念股连续数月震荡向上。

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对于接下来的几个月和三季度的权益市场，我们维持中性略偏积极的看法。一方面是如上所述，宏观经济依然在寻底，基本面的右侧尚未出现。另一方面，我们也认为不应过于在意宏观数据，要更多关注中观行业和微观公司的积极变化。近两年来随着经济结构的调整，特别是随着经济处于阶段性低位以来许多行业供需结构的变化，许多机会正在涌现。第一，制造升级是中国迈向高收入国家的关键之路，符合目前政策的导向，也能从微观上看到许多积极的变化。我们认为这个领域值得关注5-10年，是一个牛股辈出的领域。第二，“出海”的趋势在汽车、电子和机械制造等高端制造领域获得长足发展，也至少值得5-10年的重点关注。第三 ，从周期反转的角度可以关注的行业越来越多，关注新能源，地产链和非银金融等周期复苏的可能性。第四，人工智能已经是当代最为重要的技术革命，海外居高不下的信息技术类投资将拉动全球对于半导体的需求，重点关注电子等高端制造业复苏的趋势。第五，红利依然可以关注。当前整体股息率略有下降，但相对于国债仍然有吸引力。在经济完全复苏之前，红利类资产依然会受到青睐。刚刚公布的2023年年报，我们注意到银行的分红比例有明显提高，目前银行的股息率已经超过煤炭行业，值得重点关注。第六，关注居民消费心态的变化：活在当下。挖掘体验类消费品的机会。关注“平替”类消费品的机会。三季度，我们依然会贯彻核心-卫星策略，从稳定类、周期反转类和成长类这几个维度去挖掘投资机会。

　　业内人士认为，随着iPhone新品即将面市，消费电子行业旺季到来，“果链”公司业绩蓄势待发。

　　中金公司表示，在端侧AI时代，建议优先关注苹果产业链股票黑马推荐，安卓有望紧密跟随，2024-2025年或迎来苹果与安卓产业链的共同繁荣。